Компания «Синтерра» сообщила о неудачном итоге аукциона по выкупу собственных облигаций: ни один из держателей долговых обязательств компании не изъявил желания продать их досрочно. «Синтерра» собиралась выкупать собственные облигации на пару со своей сестринской компанией «Межрегиональный Транзит Телеком» (МТТ). Заметим, что владеющий 100% акций «Синтерры» холдинг «Промсвязькапитал» недавно увеличил свою долю в МТТ до 75%. В начале года холдинг выкупил 50% акций оператора у АФК «Система», а сейчас докупил еще четверть у структур «питерской» группы связистов.
В августе прошлого года «Синтерра» разместила на ММВБ облигационный заем объемом 3 млрд руб. сроком на 5 лет под 11% годовых. В соответствии с условиями займа, компания обязана раз в год предлагать оферту на их досрочный выкуп по номинальной стоимости. Первая такая оферта должна состояться уже 8 августа. Впрочем, облигации на 1 млрд руб. компания уже погасила досрочно, таким образом, «Синтерре» остается погасить еще 2 млрд руб. Организаторами аукциона по выкупу облигаций выступали «Оргрэсбанк» и «Промсвязьбанк», максимальной планкой приобретения ценных бумаг было обозначено 99,5% от номинальной стоимости.
Долговой аналитик «Уралсиб» Станислав Баженко отмечает, что облигации «Синтерры» торгуются на рынке по цене 93-96% от номинала, в связи с чем для инвесторов, желающих досрочно расстаться с ценными бумагами компании, не было серьезной необходимости делать это именно на аукционе. К тому же, добавляет аналитик, до осуществления оферты по номиналу остался всего лишь месяц, и за этот период вряд ли стоит ожидать серьезной девальвации рубля.
Ни один из держателей облигаций "Синтерры" не согласился продавать их досрочно
Между тем, ситуация с долгами «Синтерры» выглядит не просто. На начало года чистая задолженность группы компаний составляла $346 млн (11,072 млрд руб. по текущему курсу), коэффициент соотношения к показателю EBITDA (прибыль до уплаты налогов и расходов на амортизацию) составлял 1,84. В этом году группе компаний необходимо будет погасить $160 млн, при том что остаток денежных средств на ее счетах составлял на начало года лишь $60 млн. Данных о размере чистого долга группы компаний на текущий момент нет, однако, известно, что с начала года «Синтерра» привлекла два кредита «Оргрэсбанка» в размере $16,9 млн и €12,3 млн, а также погасила кредиты «Юникредитбанка» и ВТБ на $16,5 млн и 300 млн руб. соответственно. В отчетности за первый квартал 2009 г. ЗАО «Синтерра» - головной компании группы – говорится, что задолженность составляет 15,6 млрд руб., но в компании отметили, что отчетность ЗАО включает и внутрикорпоративные займы.
«С начала года «Синтерра» перекредитовалась на не самых выгодных условиях, - констатирует гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин. - Компания взяла кредиты в валюте под высокий процент (3М LIBOR + 7.1% по кредиту в долларах и 3М EURIBOR + 6.35% по кредиту в евро). Причем проценты по новым кредитам необходимо будет начать выплачивать уже с июля». В сложившихся условиях «Синтерре» приходится рассчитывать на скорейший приход нового инвестора в лице «Мегафона». Заявку в ФАС на покупку «Синтерры» «Мегафон» направил еще в мае, но служба перенаправила ее в комиссию по иностранным инвестициям в связи с наличием у одной из компаний группы - «Русмедиацентр» - лицензии на криптографическую деятельность. В среду информагентства распространили информацию о том, что для ускорения утверждения заявки «Русмедиацентр» намерен от этой лицензии отказаться.
Баженко из «Уралсиба» согласен, что уровень задолженности у «Синтерры» достаточно большой для телекоммуникационной отрасли, но, в тоже время, не достаточно высокий для попадания компании в зону риска. А пресс-секретарь «Синтерры» Екатерина Андреева считает, что отказ держателей облигаций от их досрочной продажи свидетельствует об их уверенности в высоком кредитном качестве компании.
